El crecimiento mundial se proyecta resiliente con un 3.3 % en 2026 y 3.2 % en 2027, niveles similares al resultado estimado de 3.3 % en 2025. La previsión incorpora una ligera revisión al alza para 2026 y ningún cambio para 2027 respecto a la edición de octubre de 2025 del informe Perspectivas de la Economía Mundial (WEO), realizado por el Fondo Monetario Internacional.
Este desempeño estable en apariencia es resultado del equilibrio entre fuerzas divergentes. Los vientos en contra derivados de cambios en las políticas comerciales se compensan con impulsos provenientes del auge de la inversión vinculada a la tecnología, incluida la inteligencia artificial (IA), particularmente en América del Norte y Asia; así como con el apoyo fiscal y monetario, condiciones financieras en términos generales acomodaticias y la capacidad de adaptación del sector privado.
Se espera que la inflación mundial general descienda desde un estimado de 4.1 % en 2025 a 3.8 % en 2026 y a 3.4 % en 2027. Las proyecciones inflacionarias permanecen prácticamente sin cambios respecto a octubre y contemplan un retorno a los objetivos de inflación más gradual en Estados Unidos que en otras grandes economías.
Una reevaluación de las expectativas sobre el crecimiento de la productividad asociado a la IA podría provocar una disminución de la inversión y desencadenar una corrección abrupta en los mercados financieros, propagándose desde las empresas vinculadas a la IA hacia otros segmentos y erosionando la riqueza de los hogares. Las tensiones comerciales podrían recrudecerse, prolongando la incertidumbre y afectando con mayor intensidad la actividad económica. Tensiones políticas internas o geopolíticas podrían surgir, introduciendo nuevas capas de incertidumbre y perturbando la economía mundial mediante su impacto en los mercados financieros, las cadenas de suministro y los precios de las materias primas. Déficits fiscales más elevados y altos niveles de deuda pública podrían presionar las tasas de interés de largo plazo y, en consecuencia, las condiciones financieras generales.
En el lado positivo, la actividad podría recibir un impulso adicional de la inversión relacionada con la IA y eventualmente transformarse en un crecimiento sostenible si una adopción más rápida se traduce en ganancias significativas de productividad y mayor dinamismo empresarial. La actividad también podría verse favorecida por una relajación sostenida de las tensiones comerciales.
Las políticas orientadas a fomentar la estabilidad y elevar de forma sostenible las perspectivas de crecimiento a mediano plazo requieren un enfoque decidido en la reconstrucción de colchones fiscales, la preservación de la estabilidad de precios y financiera, la reducción de la incertidumbre y la implementación sin demora de reformas estructurales.
Las condiciones financieras mundiales siguen siendo acomodaticias pese a cierta volatilidad y al aumento de los rendimientos soberanos. Las cotizaciones bursátiles de las principales empresas tecnológicas continuaron separándose de las del resto del mercado en 2025. En términos generales, las condiciones financieras variaron poco o se endurecieron solo moderadamente. El dólar estadounidense se recuperó ligeramente conforme disminuyó el impulso de cobertura de riesgos por parte de inversionistas, aunque enfrentó presión temporal tras iniciarse una investigación sobre el presidente de la Reserva Federal.
En conjunto, el crecimiento global en el tercer trimestre de 2025 se desaceleró a 2.4 % anualizado, por encima de lo previsto, con sorpresas positivas en algunos países compensadas por resultados inferiores en otros. Las exportaciones aeroespaciales impulsaron el crecimiento de Francia a 2.2 %, mientras que la caída de exportaciones siguió afectando a Alemania, cuyo PIB real permaneció sin cambios entre el segundo y el tercer trimestre del año pasado. Japón registró una contracción de 2.3 %, con consumo privado y público compensando parcialmente la caída en inversión residencial y exportaciones.
El crecimiento de China se desaceleró a 2.4 %, con debilidad de la demanda interna —especialmente en vivienda— parcialmente compensada por exportaciones resilientes. En Estados Unidos, el crecimiento se aceleró a 4.3 %, impulsado por inversión tecnológica, que añadió cerca de 0.3 puntos porcentuales al crecimiento anualizado promedio en los tres primeros trimestres de 2025, compensando el impacto del cierre del gobierno federal en el último trimestre.
También hay indicios de que la inversión tecnológica contribuyó a la actividad en España y el Reino Unido, aunque en menor escala. El fuerte desempeño de las exportaciones de semiconductores y equipo en economías asiáticas reflejó el auge inversor en tecnología. A pesar de señales de moderación en datos de alta frecuencia, el comercio mundial se mantuvo relativamente sólido, con expansión vigorosa en exportaciones tecnológicas compensando la desaceleración en otras categorías.
La inflación global se ha mantenido en general estable. Aunque la inflación secuencial mediana mundial repuntó ligeramente, la inflación anual permaneció estable y sorprendió levemente a la baja. En Estados Unidos, sin embargo, el alto costo de vida continúa siendo la principal preocupación de los hogares y las expectativas inflacionarias a un año se mantienen elevadas.
Las proyecciones del personal técnico se basan en la política comercial vigente en tiempo real. La tasa arancelaria efectiva de Estados Unidos considerada es de 18.5%, frente a 18.7% en octubre; la del resto del mundo permanece en 3.5%. Se prevé que la incertidumbre de política económica se mantenga elevada durante 2026.
Se espera que los precios de la energía disminuyan alrededor de 7 % en 2026, más de lo proyectado en octubre. Los precios del petróleo se mantienen bajos y se anticipa una mayor caída debido al débil crecimiento de la demanda y la fuerte oferta, aunque factores como productores de alto costo, acumulación en China y la gestión de oferta de la OPEP+ proporcionan un piso. Los precios del gas natural se prevén contenidos por menor demanda energética, mayor flexibilidad en objetivos de almacenamiento de la Unión Europea y perspectivas de amplia oferta de gas natural licuado.
Las tasas de política monetaria en Reino Unido y Estados Unidos continuarían disminuyendo, mientras que en la zona del euro se mantendrían sin cambios y en Japón aumentarían gradualmente. La política fiscal en economías avanzadas —especialmente Alemania, Japón y Estados Unidos— se espera expondría en el corto plazo.
El crecimiento mundial se mantendrá estable, con menor impulso en sectores de alta tecnología pero suficiente para compensar parcialmente debilidades en otros. Se proyecta 3.3% en 2026 y 3.2% en 2027. En economías avanzadas se prevé crecimiento de 1.8 % en 2026 y 1.7 % en 2027.
Estados Unidos crecería 2.4 % en 2026, apoyado por su política fiscal y tasas más bajas, con el efecto de barreras comerciales disipándose gradualmente, y 2.0 % en 2027. La zona del euro crecería 1.3 % en 2026 y 1.4 % en 2027, con crecimiento moderado por factores estructurales. Japón moderaría su crecimiento a 0.7 % en 2026 y 0.6 % en 2027.
En economías emergentes y en desarrollo, el crecimiento se mantendría ligeramente por encima de 4 %. China crecería 5.0 % en 2025, 4.5 % en 2026 y 4.0 % en 2027. India crecería 7.3 % en 2025 y 6.4 % en 2026-2027. Medio Oriente y Asia Central acelerarían a cerca de 4 % en 2027; África subsahariana a 4.6 %; América Latina y el Caribe moderarían a 2.2 % en 2026 y repuntarían a 2.7 % en 2027; Europa emergente crecería alrededor de 2.3-2.4 %.
El volumen del comercio mundial crecería 2.6 % en 2026 y 3.1 % en 2027 tras 4.1 % en 2025. A mediano plazo, paquetes fiscales expansivos en economías con superávit externo contribuirían a reducir desequilibrios globales, aunque el auge inversor tecnológico seguiría atrayendo capital hacia Estados Unidos.
La inflación global continuaría descendiendo a 3.8 % en 2026 y 3.4 % en 2027. Persisten divergencias: la inflación subyacente en Estados Unidos regresaría a la meta de 2 % en 2027; Reino Unido volvería a objetivo a finales de 2026; Japón convergería en 2027; la zona del euro rondaría 2 %; China vería repunte desde niveles bajos; India se acercaría a su objetivo tras fuerte descenso en 2025.
Los riesgos siguen sesgados a la baja. La resiliencia observada depende en gran medida de pocos sectores y del apoyo de políticas. Si las expectativas sobre productividad de la IA resultan excesivamente optimistas, podría producirse una caída pronunciada de la inversión en alta tecnología y una corrección prolongada de los mercados bursátiles, afectando consumo e inversión. Las repercusiones se transmitirían a economías exportadoras de tecnología y al resto del mundo vía condiciones financieras más restrictivas.
Las vulnerabilidades fiscales también podrían intensificarse, en particular por niveles elevados de deuda pública en economías sistémicamente importantes. Preocupaciones sobre sostenibilidad fiscal podrían elevar costos de financiamiento y volatilidad financiera. La mayor dependencia de inversionistas sensibles a precios aumentaría los riesgos de dislocaciones y posibles intervenciones de bancos centrales.
Una adopción rápida de la IA —impulsada por inversión en infraestructura física y digital— podría elevar significativamente la productividad y las perspectivas de crecimiento a mediano plazo. El ritmo de innovación podría revitalizar el dinamismo empresarial. El crecimiento mundial podría aumentar hasta 0.3 puntos porcentuales en 2026 y entre 0.1 y 0.8 puntos anuales a mediano plazo, dependiendo de la velocidad de adopción.
Los beneficios podrían extenderse si se implementan políticas complementarias para contener presiones en precios de energía, ampliar la oferta de insumos críticos y facilitar la transición laboral.
En el corto plazo, avances concretos en negociaciones comerciales reducirían aranceles, mejorarían la previsibilidad y elevarían la eficiencia. La cooperación en comercio de servicios, inversión extranjera directa y fiscalidad internacional podría impulsar la inversión y fortalecer las finanzas públicas.
Los desafíos actuales y el potencial de cambios tecnológicos transformadores abren una ventana para acelerar reformas estructurales: mejora de habilidades laborales, reducción de barreras a la movilidad, simplificación regulatoria, mayor competencia y promoción de la innovación, con el fin de elevar de forma duradera el potencial de crecimiento y la resiliencia económica.
Información obtenida del World Economic Outlook Update – International Monetary Fund | IMF
